"ЮКОС" КАПИТУЛИРОВАЛ

В четверг президент Владимир Путин впервые определенно высказался по делу "ЮКОСа". Президент пообещал, что государство постарается не допустить банкротства крупнейшей частной нефтяной компании страны. Воодушевленные инвесторы бросились скупать акции. За считанные минуты курс акций "ЮКОСа" взлетел до небес: цены выросли на 10%, потом - на 20% и даже на 30%. Возникший ажиотаж пришлось сбивать самыми радикальными методами: российские биржи просто прекратили до конца дня торги акциями "ЮКОСа". В итоге на РТС их цена оказалась зафиксирована на уровне $8,32, что на 34,19% выше предыдущей цены закрытия. На ММВБ рост составил 34,93%. На волне оптимизма поднялись и остальные "голубые фишки" - от 5% до 11,5%. За один день "ЮКОС" увеличил капитализацию более чем на $3 млрд.

Как выяснилось, цена согласия властей не банкротить компанию оказалась очень велика. В распоряжении редакции "Известий" оказался текст письма руководителей и представителей трудового коллектива "ЮКОСа" председателю правительства Михаилу Фрадкову, на основе которого, вероятно, и было достигнуто мировое соглашение. Подписавшие послание заместитель председателя правления компании Юрий Бейлин и председатель профсоюзного комитета Алексей Хамракулов переложили ответственность за "существенные недоплаты налогов" и "постановку компании на грань финансовой несостоятельности" на "бывшее высшее руководство и некоторых крупных акционеров".

Юрий Бейлин предлагает правительству план вывода компании из кризиса, состоящий из трех пунктов. Во-первых, это определение графика налоговых выплат на 2004-2006 годы. Во-вторых - поэтапный выкуп компанией акций у ее основного акционера (Group Menatep) с использованием полученных средств для "покрытия обязательств этого акционера перед государством". Здесь же указывается, что эти акции будут размещены "среди заинтересованных инвесторов, одобренных государством". В-третьих, "ЮКОС" готов продать часть своих активов государственным компаниям, а вырученные средства отправить на погашение налоговых долгов.

В четверг вечером стало известно, что менеджмент "ЮКОСа" готов уйти из компании, если этого потребует государство. Как сообщил Интерфаксу высокопоставленный сотрудник компании, подобное решение вполне возможно, если такой шаг "позволит избежать банкротства".

Но банкротства избежать не удастся. Другое дело, что оно может быть не юридическим, а фактическим.

По словам аналитика компании "АВК-Аналитика" Марии Радиной, "ЮКОС" в будущем уже не будет представлять из себя тот же актив, каким он является сегодня. Скорее всего будет изменена не только структура собственников компании, но и его менеджмент, от профессионального уровня которого во многом зависит рыночная стоимость любой компании. Следовательно, справедливая оценка акций НК "ЮКОС" будет значительно ниже существующих уровней.

По мнению аналитика ИК "Проспект" Дмитрия Мангилева, в случае если продажа активов будет происходить под контролем государства, их цена окажется невысока, что отразится и на курсе акций, а значит, потери понесут и 60 тыс. миноритарных акционеров "ЮКОСа".

Очень может быть, что часть миноритариев "ЮКОСа" доверит представление своих интересов предпринимателю Борису Йордану, который недавно выразил желание стать посредником в переговорах нефтяной компании с государством. В ответном письме, имеющемся в распоряжении "Известий", председатель правления "ЮКОСа" Семен Кукес согласился на встречу с Борисом Йорданом для обсуждения ситуации "к взаимной выгоде".

"ЮКОС" сдал позиции по всем фронтам. Государство показало, что может "сломать" любую, даже самую богатую и сильную компанию. Независимый "ЮКОС", руководство которого проповедовало принципы свободы предпринимательства и демократии, открыто готов отдаться государству и "одобренным государством" инвесторам. Собственники и менеджеры компании понесли не только материальное поражение в борьбе с государством, но и моральное. Специалистам известен принцип определения реального собственника того или иного ресурса: владеет тот, кто может уничтожить. Государство в России может уничтожить любого - причем не только материально, но и морально. Выводы очевидны.

Трейдер компании "БрокерКредитСервис" Олег Шарый считает, что сильнее всех пострадали держатели коротких позиций по бумагам. Такой позитив не оставил им ни одного шанса выйти нормально из рынка. По его мнению, на рынке настал переломный момент: "На переоценку ситуации инвесторам понадобится время, но вектор задан". Объясняется это тем, что на рынок пришли иностранные инвесторы - это видно по тому, что скупаются в первую очередь (помимо "ЮКОСа") бумаги компаний, особенно "любимых" иностранцами, - "ЛУКОЙЛа" и "Норильского никеля".

Но не все специалисты настроены так оптимистично. По мнению аналитика компании АВК Марии Радиной, вчерашний бурный рост рынка - "неоправданный оптимизм". Она обращает внимание на то, что судебные тяжбы "ЮКОСа" представляют собой отдельный вопрос, в который правительство не будет вмешиваться. Таким образом, получается, что в любом случае с компании будут взысканы 100 млрд руб. Кроме того, непонятно, как пойдет дальше "развод" с "Сибнефтью" и как в компанию будут возвращаться средства, затраченные ею в ходе этой сделки. К тому же для погашения задолженности компании в любом случае придется продавать часть своих активов.

Владимир Путин о банкротстве "ЮКОСа":

- Говорить сейчас о таких вещах, достаточно щепетильных для компании, я бы не стал. Сейчас любое слово может быть так или иначе истолковано и теми, кто является конкурентами компании, и теми, кто хочет ее поддержать, и самой компанией. Во всяком случае, могу сказать одно: официальные власти России, правительство Российской Федерации не заинтересованы в банкротстве такой компании, как "ЮКОС". А что касается того, что будут проходить процессы в судебных инстанциях, это отдельная песня. Это могут сказать только сами судебные инстанции в ходе разбирательства дела по существу. Если закон будет позволять, я думаю, правительство постарается сделать так, чтобы не обрушить компанию.

Текст письма руководителей и представителей трудового коллектива "ЮКОСа" председателю правительства Михаилу Фрадкову читайте на Фин.Известия.Ru...

/АРТЕМ ЕЙСКОВ/