РУССКАЯ НЕФТЯНАЯ РУЛЕТКА

По оценкам всех аналитиков, нет более неблагодарного дела, чем составление ценовых прогнозов на нефть. К сожалению, это неизбежное зло. Большинству участников нефтяного рынка такие прогнозы совершенно необходимы для принятия как оперативных, так и стратегических решений. К числу этих участников относится и Россия, экономика которой до боли смахивает на структуру крупного нефтяного концерна. И в том и в другом случае имеется так называемая цена отсечения - $18-20 за баррель.

31 июля состоится заседание клуба нефтяных генералов - министров нефти стран ОПЕК и примкнувших к ним независимых представителей - России, Омана и Сирии. Мексика от приглашения отказалась. О других потенциальных гостях пока неизвестно. В последнее время российские представители стали частыми гостями нефтяного картеля, они регулярно посещали заседания ОПЕК "для согласования" принципов нефтяной политики.

К тому времени у российского правительства уже будет в руках согласованный проект государственного бюджета на 2004 год. Всю прошлую неделю российское правительство уточняло основные параметры российского бюджета на будущий год. Но один из этих параметров - цена на нефть - будет отдан на растерзание рыночным силам. Для того чтобы вместе с нефтью не отдать на растерзание этим самым темным силам и весь российский бюджет, представителям России и нужны консультации с ОПЕК.

Наша страна ждет падения цен на нефть. Премьер Михаил Касьянов решил заблаговременно проинформировать российское общество об этом прискорбном факте, а также о его последствиях. "В следующем году темпы экономического роста снизятся в результате влияния фактора нефтяных цен", - заявил он во время своего путешествия в Сибирь. Судя по всему, правительство решило пересмотреть свои прогнозы и слегка подредактировать проект.

Большинство российских нефтяных аналитиков эту редакцию поддерживают, так как не видят оснований для продолжения нефтяного банкета. "На следующий год российскому правительству следует ориентироваться на $20 за баррель, не больше", - уверен аналитик компании "БрокерКредитСервис" Максим Шеин. По его мнению, российское правительство совершенно напрасно пыталось заложиться на более оптимистичный сценарий, исходивший из средней цены $23 за баррель. По мнению аналитика ИБГ "НИКойл" Владимира Тихомирова, правительству следовало бы больше застраховаться и при формировании бюджетных параметров брать за основу $18,5 за баррель.

Снижения цен на нефть ждет не только Россия, но и весь мир. Ждет уже с начала этого года. Но никак не дождется. Всякий раз этому мешают различные геополитические факторы - иракская война, забастовка нефтяников в Венесуэле, этнические волнения в Нигерии. Но аналитики не унывают. Последний "удар" по ценам нанес Economist Intelligence Unit, аналитики которого считают, что к середине будущего года цены упадут до $15 за баррель по причине переизбытка предложения на рынке. Если этот сценарий реализуется, он грозит серьезными последствиями для российского бюджета. Аналитик Центра исследований мировых рынков (World Markets Research Centre) Андрю Нефф считает такой прогноз излишне драматичным, хотя также исходит из понижательного ценового тренда в будущем. "Российское правительство может немного повысить прогнозную цену на нефть в политических целях", - предупреждает он. С нашей точки зрения, российское правительство должно, наоборот, всячески играть на понижение прогнозов, которое позволит, с одной стороны, максимально ограничить роспись расходов, а с другой - получить все дополнительные доходы (если падение все-таки не произойдет) в так называемый "чрезвычайный бюджет", выступающий под разными названиями ("финансовый резерв", "стабилизационный фонд"), но имеющий особую характеристику - неопределенную идеологию расходов.

Между тем снижения цены рынок может и не дождаться. Об этом говорят аналитики инвестиционной компании A.G. Edwards & Sons. Здесь уверены в том, что на рынке проявляется глобальная тенденция - перемещение цены на нефть из коридора $16-22 за баррель на уровень $20-28. В среднем, говорится в последнем докладе A.G. Edwards, цена на нефть в ближайшее время будет колебаться в пределах $25 за баррель. В случае если будет реализован сценарий A.G. Edwards, России грозит очередная порция сверхдоходов. Распорядиться которыми российское правительство сможет по своему усмотрению.

/Екатерина КРАВЧЕНКО/