НАЛОЖЕНИЕ СЕТЕЙ

Сделка, которая буквально потрясла рынок сотовой связи от владельцев компаний до рядовых абонентов, столкнулась с препятствиями. Продаже компании LV Finance, контролирующей 25,1% акций сотового оператора "МегаФон", бизнес-структуре, входящей в группу "Альфа", могут помешать проблемы юридического и технологического свойства. При этом объединение двух сотовых операторов - "МегаФона" и "Вымпелкома" ("Альфа" владеет блокирующим пакетом) кажется все более вероятным.

Консорциум "Альфа Групп" приобрел целиком компанию LV Finance прежде всего ради блокирующего пакета акций компании "МегаФон" (см. справку). В LV Finance "Финансовым Известиям" заявили, что консалтинговое направление компании тоже представляет большой интерес, однако будущее компании будет определяться новым ее владельцем. Руководство нового владельца - компании "Альфа-Эко" (входит в "Альфа Групп") в полном составе ушло в отпуск. Поэтому заявление холдинга "Телекоминвест" от лица остальных акционеров "МегаФона" пока осталось без ответа. А жаль, поскольку акционеры официально выразили недовольство сделкой. Дело в том, что "Альфа Групп" уже владеет более 25% акций сотового оператора "Вымпелком". В "Телекоминвесте" утверждают, что акционеры "МегаФона" подписывали в свое время соглашение, препятствующее продаже пакетов акций прямым конкурентам. Неофициально представители акционеров рассказали, что они могут обратиться в суд.

В LV Finance "Финансовым Известиям" заявили, что сделка является юридически выверенной и ей не помешают никакие обязательства сторон перед третьими лицами. К тому же в данном случае речь идет о продаже всего бизнеса LV Finance, а не только пакета "МегаФона". В "Телекоминвесте" ничего не стали добавлять к официальному заявлению, но источник, близкий к компании, рассказал "Финансовым Известиям" о некоторых обстоятельствах прежнего соглашения между акционерами. Дело в том, что такие соглашения никак не регулируются российским законодательством и конфликты приходится разрешать на территории других стран - как правило, это страны "прописки" одного из иностранных акционеров. К тому же источник "Финансовых Известий" сообщил, что между прежним руководством LV Finance и акционерами "МегаФона" назревал конфликт по поводу инвестиционной стратегии сотового оператора.

Аналитики считают, что скорее всего юридические проблемы будут решены. Например, аналитик компании "Атон" Вадим Котиков заявил "Финансовым Известиям", что "Альфа Групп" является слишком серьезным игроком, чтобы не проверить юридическую чистоту сделки до ее начала. Однако дальнейшее развитие ситуации крайне неоднозначно прежде всего с точки зрения бизнеса. Вадим Котиков считает, что эта сделка имеет явно промежуточный характер для "Альфа Групп".

Вариантов развития ситуации два. "Альфа Групп" будет участвовать в управлении и "Вымпелкомом", и "МегаФоном". Однако эти компании, особенно в регионах, являются сильными конкурентами, и одновременно развивать две сети нецелесообразно. Поэтому, по мнению Вадима Котикова, слияние компаний "с помощью" "Альфы" вполне вероятно. Пока "Альфа Группа" владеет блок-пакетами в этих операторах, однако, с точки зрения Вадима Котикова, имеет шанс купить у "Телекоминвеста" его долю. Дело в том, что "МегаФон" сейчас остро нуждается в деньгах и планирует разместить акции на западной бирже. Однако "Альфа" сейчас может остановить этот процесс, и тогда участие в "МегаФоне" для "Телекоминвеста" потеряет смысл, поскольку денег на инвестиции в сотового оператора у холдинга нет. Это может "простимулировать" "Телекоминвест" продать свою долю. Однако, по информации "Финансовых Известий", пока в холдинге этот вариант не рассматривают.

Технологические проблемы объединения двух сетей безусловно возникнут. Однако, по мнению аналитика J'son & Partners Татьяны Толмачевой, эти проблемы решаемы, поскольку обе сети работают в одном стандарте GSM. Более того, может так получиться, что "Альфа Групп" косвенно расчистит дорогу холдингу "Скай Линк", который будет создавать сети стандарта CDMA-450 по всей стране. Однако, по мнению Татьяны Толмачевой, тот факт, что "Скай Линк" сразу станет "номером три", вряд ли создаст ему преимущества. Конкуренция на рынке сотовой связи растет с каждым днем.

Справка "Известий"

Акционеры компании "МегаФон": финско-шведская компания TeliaSonera (35,6%), Санкт-Петербургский холдинг "Телекоминвест" (31,3% акций), компания "ЦТ-Мобайл", принадлежащая компании LV Finance (25,1%), компания IPOC International Growth Fund Limited (6,5% ), компания "ВестЛинк Лтд" (1,5% ).

/Александр ЛАТКИН/