БОГАТЫЕ СПАСАЮТСЯ ОТ АКЦИЙ

Богатые инвесторы Старого Света активно ищут пути спасения своих средств. Они активно вкладываются в альтернативные фонды, хранят деньги в банках, но всеми силами стараются избежать акций.

Компания Lehman Brothers (четвертая по размеру капитала среди мировых грандов рынка ценных бумаг) объявила о намерении приобрести фирму Neurberger Berman за 2,63 млрд долларов. Главная задача этого поглощения - усилить позиции на рынке финансовых услуг для богатых клиентов. Neurberger специализируется на вложениях не менее 500 тыс. долларов. Таким образом Lehman сможет найти новый сектор рынка.

Мировой рынок финансовых услуг для богатых находится в сложном положении. Это тихий мир высокой прибыльности (маржа по финансовым операциям достигает здесь 30%) и относительно устойчивой клиентеллы. Словом, тихая гавань на фоне мировых финансовых штормов.

Правда, есть одна проблема - число богатых клиентов в мире в последние годы сокращается. По данным последнего исследования консалтинговой компании Boston Consulting Group (BCG), за последние три года число богатых людей сократилось на 3,5 млн человек По версии BCG богатыми инвесторами считаются физические лица, располагающие "чистыми" финансовыми активами на сумму не менее 250 тыс. долларов. Их число сегодня составляет 33 млн человек. В их распоряжении находится около 38 трлн долларов. За прошлый год их состояние сократилось на 2,6 трлн долларов, а за период с 1999 года - на 6,4 трлн долларов.

Другую арифметику богатства представили инвестиционная компания Merrill Lynch и консалтинговая Cap Gemini Ernst & Young. Они исходят из простого определения богатых - по факту наличия у них миллиона долларов. Сегодня таковых физлиц на планете проживает 7,3 млн. Им принадлежат 27,2 трлн долларов. За прошлый год количество миллионеров выросло всего на 200 тыс. человек. Но авторы совместного исследования двух фирм бьют в набат - "темпы роста популяции долларовых миллионеров замедляются".

В 1999 году около половины всех сбережений богатых инвесторов было вложено в активы, так или иначе связанные с акциями. Сегодня ситуация радикально изменилась. Большинство инвесторов предпочитают сохранить свои деньги, а не пытаться их преумножить. Самой модной формой вложений в последние годы стало так называемое "альтернативное инвестирование". Сюда относятся вложения в недвижимость, а также в хедж-фонды. Последние стали настоящим заповедником для "богатых" денег. Управляют ими обычно финансовые "небожители" - своего рода гуру, окруженные немногочисленными помощниками. Фонды используют изощренные стратегии инвестирования, основанные на большом количестве производных финансовых инструментов, способных защитить средства инвестора от большинства рисков. За последние годы показатели хеджевых фондов выглядели гораздо более привлекательно на фоне обычных фондовых индексов. Правда, случались и досадные недоразумения. В 1998 году самый звездный из тогдашних фондов - LTCM не смог захеджировать своих инвесторов от беспощадного российского дефолта и был спасен лишь благодаря оперативному вмешательству ФРС.

Еще более завидные темпы выживаемости демонстрируют офшорные хедж-фонды. Пытаясь спасти свои деньги, инвесторы все чаще прибегают к их размещению на заморских территориях. Помимо привычных налоговых причин такого размещения действуют и иные факторы. На многих их этих территорий действует специальное законодательство, существенно облегчающее возможности для маневренного управления финансовыми активами. Наиболее активно офшорные методы инвестирования используются в Старом Свете. По оценкам BCG, около половины всех офшорных фондов, зарегистрированных в Швейцарии, имеют европейское происхождение (на общую сумму около 1 трлн долларов). Самые патриотичные инвесторы обитают, по данным компании, в США и Японии - двух самых крупных экономиках мира.

Впрочем, на фоне сложных финансовых рынков многие богатые инвесторы останавливают свой выбор на самых простых инструментах. По данным BCG, около трети всех сбережений богачей размещено... в наличности и на банковских депозитах. Видимо, новые комбинации на рынке финансовых услуг и рассчитаны на то, чтобы достать-таки из финансовых матрасов средства богатых людей.

/Алексей ТИХОНОВ/